科創(chuàng)板上市審核迎來(lái)年度盤(pán)點(diǎn)，數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)共有78家企業(yè)因不同原因終止審核，未能成功登陸科創(chuàng)板。其中，超四成企業(yè)因“硬科技”成色不足成為主要退出因素。尤其值得注意的是，環(huán)境保護(hù)專(zhuān)用設(shè)備制造領(lǐng)域的部分企業(yè)亦在終止審核名單中占有一席之地，折射出監(jiān)管審核對(duì)于科技含量與創(chuàng)新能力的嚴(yán)格要求。
一、終止審核四大原因披露
據(jù)公開(kāi)資料分析，科創(chuàng)板終止審核主要?dú)w結(jié)為以下四大原因：
- 科技創(chuàng)新屬性不足：部分企業(yè)雖申報(bào)科創(chuàng)板，但其核心技術(shù)、研發(fā)投入或?qū)＠晒茨艹浞煮w現(xiàn)“硬科技”特征，與科創(chuàng)板定位存在偏差。
- 持續(xù)盈利能力存疑：一些企業(yè)報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)波動(dòng)較大，或?qū)ξ磥?lái)盈利預(yù)測(cè)缺乏合理支撐，引發(fā)監(jiān)管對(duì)其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的擔(dān)憂(yōu)。
- 信息披露問(wèn)題：招股說(shuō)明書(shū)等申報(bào)材料存在披露不完整、不準(zhǔn)確，甚至前后矛盾的情況，影響審核機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)真實(shí)狀況的判斷。
- 合規(guī)與內(nèi)控缺陷：包括環(huán)保、稅務(wù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等方面的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，以及公司治理結(jié)構(gòu)不完善、內(nèi)部控制薄弱等問(wèn)題。
二、超四成企業(yè)“硬科技”成色不足
在終止審核的78家企業(yè)中，超過(guò)40%因科技創(chuàng)新能力未能達(dá)到科創(chuàng)板標(biāo)準(zhǔn)而退出?？苿?chuàng)板定位為服務(wù)“硬科技”企業(yè)，強(qiáng)調(diào)核心技術(shù)自主可控、研發(fā)投入強(qiáng)度高、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化能力突出。部分企業(yè)雖身處高新技術(shù)行業(yè)，但產(chǎn)品或技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，研發(fā)體系薄弱，難以通過(guò)審核。例如，某些環(huán)境保護(hù)專(zhuān)用設(shè)備制造企業(yè)，雖符合綠色產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向，但在關(guān)鍵技術(shù)突破、專(zhuān)利布局或高端制造能力方面未能展現(xiàn)明顯優(yōu)勢(shì)，導(dǎo)致“科技成色”受到質(zhì)疑。
三、環(huán)境保護(hù)專(zhuān)用設(shè)備制造領(lǐng)域的啟示
作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，環(huán)境保護(hù)專(zhuān)用設(shè)備制造本應(yīng)是科創(chuàng)板的重點(diǎn)支持領(lǐng)域。部分該領(lǐng)域企業(yè)終止審核的案例表明，僅憑行業(yè)概念不足以贏得監(jiān)管青睞。企業(yè)需具備實(shí)質(zhì)性的技術(shù)創(chuàng)新，如高端污染治理技術(shù)、智能化環(huán)保裝備研發(fā)、核心部件自主化等，才能體現(xiàn)科創(chuàng)屬性。環(huán)保設(shè)備制造企業(yè)常面臨市場(chǎng)需求波動(dòng)、政策依賴(lài)度高、毛利率偏低等挑戰(zhàn)，在審核中需更清晰地展示其技術(shù)壁壘與成長(zhǎng)潛力。
四、未來(lái)審核趨勢(shì)展望
隨著科創(chuàng)板制度持續(xù)完善，審核將更加聚焦企業(yè)的科技創(chuàng)新本質(zhì)與長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Α＝ㄗh擬上市企業(yè)：
- 夯實(shí)技術(shù)基礎(chǔ)，突出核心技術(shù)的先進(jìn)性與獨(dú)立性；
- 優(yōu)化財(cái)務(wù)與治理結(jié)構(gòu)，確保信息披露真實(shí)透明；
- 深入理解板塊定位，避免盲目申報(bào)。
終止審核雖顯遺憾，但有助于凈化市場(chǎng)環(huán)境，引導(dǎo)資源向真正具備創(chuàng)新實(shí)力的企業(yè)聚集，最終促進(jìn)科創(chuàng)板健康發(fā)展。
